科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
522
-
浏览
4
-
获赞
736
热门推荐
-
我国海上风电装机容量领跑全球 今年有望突破4500万千瓦！
随着全球能源转型加速推进，风能作为重要清洁能源之一，正加速发展。16日，记者从海上风电现代产业链共链行动大会上了解到。今年我国海上风电装机容量有望突破4500万千瓦，连续四年位居全球首位。今年前三季度Find X8系列火热预售中 全家桶入手很划算
OPPO Find X8系列手机与OPPO Enco X3、OPPO Pad 3 Pro搭配购买还会有更实惠的价格，可以覆盖更多使用场景，感兴趣的朋友可以到OPPO官方了解。10月24号晚，OPPOprich品牌中文名称(prich品牌介绍)
prich品牌中文名称(prich品牌介绍)来源：时尚服装网阅读：3509pirch品牌介绍1、还可以吧...嗯嗯，最多也就是二线品牌。衣恋的定位就是15-25岁之间的中产阶级的家庭的孩子。2、PRI双强标 双倍续航 双重安全首创技术 星恒超锂S30新品重磅发布
10月25日，第41届中国江苏国际新能源电动车及零部件交易会在南京国际博览中心隆重举行，南京展作为电动两轮车行业影响力最大的展会之一，一向被视为行业发展的风向标与指南针。在同期举行的高峰论坛上，星恒电LV x UNICEF 联名 Silver Lockit 手链系列释出，公益救助
潮牌汇 / 潮流资讯 / LV x UNICEF 联名 Silver Lockit 手链系列释出，公益救助2020年02月13日浏览：6201 看过 Off-White9万美元买入，7100万人民币释出，美国拍行为何也“大漏”频出？ 收藏资讯
以纽约为核心的美国东部地区，一直以来都是全球中国艺术品交易中心，也因此，每有大小拍卖会，只要听说有好东西，全球爱好中国艺术品的藏家买家，都争相前往，随之而来的，即是不时都会有捡到 “大漏” 的好消息，2023年天津市将常态化开展食品安全“你点我检”活动
中国消费者报天津讯记者万晓东）为切实推动人人关心食品安全、人人参与食品安全的良好局面形成，激发广大市民参与食品安全的积极性，2022年天津市市场监管委会同各区市场监管局在该市范围内开展了全程开放化、透光伏污水处理厂 助力绿色低碳发展
近年来，南水北调中线核心水源区湖北省十堰市充分利用原有的资源禀赋和产业基础，加快绿色低碳转型。中国能建葛洲坝水务(丹江口)有限公司污水处理厂在国网十堰供电公司的支持下，在生化池上方建设光伏电站，通过清西蒙尼：理解克洛普的决定，这份工作不容易
本轮联赛，马竞将在主场迎战瓦伦西亚，主帅西蒙尼在赛前发布会上介绍了球队的情况和对新援费尔梅伦的看法，也表达了对克洛普的祝福，后者近日宣布将于赛季结束后离开利物浦。 如此密集的赛程，以及国王杯半决赛马竞全国“校招”阿喜设计师？喜茶发起校园主题logo全身像大赛
10月28日,喜茶在中央美术学院举办的“阿喜灵感艺术展”正式揭幕,展出15份喜茶第三届“阿喜全身像征集大赛”的入围作品,包括陶艺、剪纸、插画等多种形式。这也是喜茶第三届阿喜全身像征集大赛决赛的线下投票保障冬煤运输，大秦铁路秋季集中修施工收官
10月24日12时，“中国重载第一路”大秦铁路秋季集中修圆满结束，较原计划提前2天完成施工任务，为尽早恢复运力，保障供暖季用煤需求夯实了运输基础。大秦铁路西起山西大同，东至河北福建集中销毁一批侵权假冒伪劣商品
中国消费者报福州讯记者张文章）为进一步扩大打击侵权假冒伪劣违法行为，有效震慑违法犯罪分子，巩固打击侵权假冒工作成果，12月20日，在全国统一销毁侵权假冒伪劣商品行动福建省分会场漳州），福建省公开销毁一西媒：武磊将在踢完皇马后 直接飞赴阿联酋与国足汇合
西媒：武磊将在踢完皇马后 直接飞赴阿联酋与国足汇合_比赛www.ty42.com 日期:2021-09-28 14:01:00| 评论(已有304319条评论)浙江绍兴：按下学校食堂现场管理全面整治提升“键”
中国消费者报杭州讯记者施本允）校园食品安全事关千家万户，也是市场监管部门监管的重点。2022年，浙江省绍兴市市场监管局与绍兴市教育局深度合作，部署实施《绍兴市学校食堂现场管理提升三年行动计划2022—全球市场聚焦：黄金能否再创新高？日元大跌引发避险情绪，美联储降息迫在眉睫
汇通财经APP讯——全球金融市场本周将迎来一系列重大数据公布与政策会议，加上日元下跌、美元走强、黄金调整等多重行情波动，为本周交易日带来了复杂的交易环境。本文将聚焦黄金、外汇、能源、债市与股市，并结合