科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
8
-
浏览
16685
-
获赞
16
热门推荐
-
Air Jordan 4 女生专属红绿白黑电影别注配色鞋款曝光
潮牌汇 / 潮流资讯 / Air Jordan 4 女生专属红绿白黑电影别注配色鞋款曝光2020年01月13日浏览：3081 在 OVO 联名款 AJ4 球鞋尚未发售之视频丨今年上半年上海共查获“两客一危”重点车辆各类交通违法2.1万余起
7月10日上午，市道路交通安全专业委员会办公室组织召开全市“两客一危”重点运输行业道路交通安全警示会。据统计，今年以来全市交通安全形势总体平稳可控，交通事故亡人数同比2019年下降16%，但“两客一危上海人对足球是真爱！那些年，我们参加的杯足球赛
“上海时刻”出品上海人对足球，那是爱得深，也爱得久。回看上世纪80年代的老照片，可以发现那时申城的足球赛可谓百花齐放，老少皆宜。图说：1983年10月8日，中央电视台实况转播了中国足球队和巴西里约热内“雏鹰起飞”“时代在召唤”“舞动青春”……上海人，你做过哪套广播体操？
“雏鹰起飞”“时代在召唤”“舞动青春”……没有什么比广播体操，更能唤醒学生时代的记忆。1986年11月26日，琼浆杯广播体操比赛。夏永烈 摄1951年12月1日，中央人民广播电台中，首次传出了第一套广舒梅切尔抨击索帅:为何用林加德换下C罗？让人很迷惑
舒梅切尔抨击索帅:为何用林加德换下C罗？让人很迷惑_索尔斯克亚www.ty42.com 日期:2021-09-16 15:31:00| 评论(已有302424条评论)视频丨男子醉驾肇事找妻子顶包 心存侥幸难逃法网
一男子酒后驾车发生单车事故，为逃避酒驾责任，骗取保险赔偿金，竟指使妻子为他顶包，被火眼金睛的民警识破。近日，上海浦东警方破获这样一起案件，当民警接到车祸报警后赶到现场，“肇事人”朱女士竟对事故发生原因外滩、武康路、迪士尼……中国石化“车友节”在沪推出首条自驾路线
图说：6名自驾游车主参加中国石化车友节/采访对象供图讯记者 叶薇）2024中国石化车友节主题自驾游上海站日前发车，6名自驾游车主从上海嘉定区曹安公路上的中国石化安亭加能站出发，一路领略外滩美景风光，阅视频丨上海野生动物园为羊驼们集体“脱衣”换“夏装”
生活在高海拔地区的羊驼，有一件又细又软的“毛衣”，高温天依旧保暖。最近，上海野生动物园在高温天到来前，为园内30只羊驼剪毛。据介绍，剪毛只是防暑降温的其中一种方式。炎炎夏日里，羊驼展区内会及时开启喷雾剑猫是什么东西(剑成猫图片大全)
剑猫是什么东西(剑成猫图片大全)来源：时尚服装网阅读：5500猫的品种有种叫什么剑的剑猫不是国家一级保护动物。剑猫，又叫剑齿猫是一种古老的生物，现在已灭绝，没有级别。剑齿猫不是可爱的猫咪，而是长有像刀视频 ｜ 网红大学路毕业季，你心动了吗？快来打卡
这两天，一顶巨型的“超级毕业帽”在大学路缤纷广场亮相，也揭开了这场街头毕业典礼的序幕。吸引年轻人扫码拍照，留下了一张张特别的“毕业照”，为自己的大学时光画上圆满句号。整条大学路充满了毕业季的元素，一处“外地没有”的遗憾被打破！沪上多家甘肃餐厅上线“甘肃麻辣烫”外卖
图说：甘肃麻辣烫 采访对象提供下同）3月中旬，甘肃天水麻辣烫几乎全网霸屏。除了各类媒体的报道和社交平台上络绎不绝的打卡帖，甘肃官方也开始更新城市基建、提供志愿者服务、开通麻辣烫公交专线、设置外地旅游车复旦大学周末学堂第四期开课，1500名高一学生与复旦教授面对面交流学习
讯记者 张炯强）今天是周六，复旦大学邯郸校区教学楼又迎来一批高一学生。上海120余所中学的1500名高中生今起走进复旦课堂，获得了与复旦教授面对面学习交流的机会。“周末学堂——复旦大学拔尖学科高中先修OPPO Pad 3即将登场 2.8K原彩仿书柔光屏，学生党必备
OPPO发布了OPPO Pad 3平板新品的外观图，拥有星轨亮银、霞光紫、夜幕蓝、三个配色。11月15号消息，OPPO发布了OPPO Pad 3平板新品的外观图，拥有星轨亮银、霞光紫、夜幕蓝、三个配色五年征程再出发，上海市残疾人联合会第八次代表大会今天召开！
上海市残疾人联合会第八次代表大会6月21日胜利召开。由上海市残联与联合制作的《五年征程再出发》专题系列短视频第五集今天在上海市残联融媒体、新媒体矩阵全网发布，与会代表在大会现场畅谈感想，祝福未来五年上世界子宫内膜异位症日｜聚焦生育全周期管理，红房子医院发起关爱内异症女性行动
图说：活动现场 来源/采访对象提供下同）风华化名）自26岁起，每个月都饱受痛经的折磨。直到2013年，34岁的她仍未能成功怀孕，且痛经症状愈发严重。于是，她慕名来到复旦大学附属妇产科医院红房子医院）寻