科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
5779
-
浏览
44
-
获赞
9
热门推荐
-
包含reachingnewpeaksofpopularity的词条
包含reachingnewpeaksofpopularity的词条来源：时尚服装网阅读：1584主语后面接什么成分时要完全倒装保持句子平衡?倒装(Inversion)是一种语法手段，用以表示一定句子结以赛促学 以学促安“四川省职工职业技能大赛——四川航空飞行技能岗位练兵大赛”总决赛圆满举行
11月18日，2022年“四川省职工职业技能大赛——四川航空飞行技能岗位练兵大赛”总决赛在川航总部体能馆举行。总决赛中，参加特情处置和EBT教学比武的两成吉思汗临终前留下一道遗言 众人遵照执行
从成吉思汗统一蒙古高原起，亚欧大陆就开始掀起了一场猛烈的狂风，据统计，成吉思汗在位期间，曾经征服世界陆地表面积的四分之一，将亚欧大陆连成一线，能够取得这样的功绩，靠的是什么?有位伟人说他“一代天骄，只扬启安全之“帆” 抵达使命之“岸”——东航四川分公司客舱部乘务一分部党员示范组航班纪实
近日，东航四川客舱部乘务一分部党员示范组在东航天府-广州航班上开展特色航班活动。 航线准备会上，乘务长程姣姣带领大家查阅风险地图，对冬季运行风险知识进行了巩固提升学习，对机沈阳：让美食美味安全滑过舌尖味蕾
中国消费者报报道(记者王文郁)夜幕降临，华灯初上，沈阳吉祥夜市。这里汇聚加工制作烧烤煮刷的各类美食美味，是沈阳最具人间烟火气的夜市之一，现正积极参与沈阳创建国家食品安全示范城市(以下简称创建食安城)。赣州机场开展导航外台应急供电实战联合演练
本网讯赣州机场分公司：王宇艳报道）“你好，机场变电站吗？导航西近台忽然市电中断，油机已经开始工作了，请问是什么情况？”近日，随着赣州机场机场管理部变电站和航务保障部导航班组的值广西空管分局技术保障部团支部举办法治讲堂
为了提高团员青年的防诈骗意识，更好的保护自己和身边人的财产安全，11月21日，广西空管分局技术保障部团支部举办青年法治讲堂。本次法治讲堂以电信诈骗为主题，详细讲述了网络博彩、电商刷单、网络贷款、虚假理湖北空管分局圆满完成活体器官运输保障任务
通讯员：李愿愿）2022年11月23日，湖北空管分局圆满完成活体器官运输保障任务。在这场生命接力中，湖北空管分局勇于担当，主动作为，积极为运输活体航班搭建空中“绿色通道”，彰显经济学人智库：明年全球能源消费将增长1.8%，创历史新高
汇通财经APP讯——经济学人智库EIU）周三在一份新的报告中称，在亚洲强劲需求的带动下，全球能源和化石燃料消费将无视战争和高价格，在2024年达到创纪录的高水平。根据经济学人智库的报告，预计明年全球能深圳空管站完成应急塔台和机场运管委气象席位建设
文/图 戴求淼、吴俊霖/戴求淼、吴俊霖）根据空管站《关于宝安塔台应急备份方案的研究报告》要求，深圳空管站气象台积极推进应急塔台气象席位建设，于11月6日在机坪塔台完成气象应急席位的布置工作。同时，为满乌海机场全面实施卫生用纸新标准
中国民用航空网讯乌海机场：张伟报道）为进一步做好精品卫生间建设工作，按照集团公司相关要求，近日，乌海机场完成对航站楼、办公楼、职工公寓所有卫生间厕用卫生纸、擦手纸的使用标准提升工作，进一步为旅客和员工厦门空管站：协作应急显真章 优质服务见高度
二十大的热潮还在心头激荡，11月，又迎来了“进博会”等重要活动保障。在这岁末年初的关键节点，厦门空管站气象台全体人员正以“时时放心不下”的责任感，使命担李刚仁：会在场内外向孙兴慜姆巴佩学习 亚洲杯没有对手容易对付
1月16日讯 亚洲杯小组赛首战，韩国3-1击败巴林，梅开二度的李刚仁赛后表示，他和孙兴慜很合拍。李刚仁说道：“我们从比赛开始就知道这不是一场容易的比赛，亚洲杯上没有一支球队是容易对付的，每场比赛都会尽筑沟通之桥，夯管理之基
中国民用航空网通讯员 雷若照、蔡秋婵 报道：9月22日，局直通信网络中心年度班组长培训公开课如期举行。此次公开课由中心人力资源室牵头组织，邀请特训讲师刘爽老师担任主讲，中心各科室班组长及班组长储阿克苏机场机坪运行部线上开展人员失能不安全事件案例分析暨防失能培训
中国民用航空网通讯员李渊博讯：为提升员工安全意识，严格按章操作，提高风险防范能力，近日，阿克苏机场机坪运行部就行业历史及近期发生的人员失能不安全事件展开分析并开展员工防失能培训。 首先，针对行业内