科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
1
-
浏览
32
-
获赞
95555
热门推荐
-
eee的中文(ee的英文怎么读)
eee的中文(ee的英文怎么读)来源：时尚服装网阅读：4961求助!!!e开头的英语单词,3个字母的,附上中文解释!!!1、e开头的英文单词如下：eagerness：主要用作名词，作名词时译为“渴望；足协杯半决赛上演上海德比 奥斯卡复出海港进攻却出问题
足协杯半决赛上演上海德比 奥斯卡复出海港进攻却出问题_比赛www.ty42.com 日期:2021-10-30 09:31:00| 评论(已有310123条评论)海南男科妇科疾病治疗中心发布不实广告被罚
中国消费者报海口讯记者黄劼）海南男科妇科疾病治疗中心有限公司发布内容未经审查的医疗广告，近日被海南省海口市市场监管局龙华分局处以行政处罚，罚款3万元。10月20日，海口市市场监管局龙华分局接到海南省医中铁科工升级为A类进出口企业
近日，中铁科工升级为A类进出口企业。为进一步拓展海外市场，中铁科工于2013年向武汉海关提出适用A级管理申请，并于近日获得审核批准。升级后，中铁科工通关将享有属地申报、口岸验放；海关优先派员到企业结a02是什么价位(a02是哪里的品牌)
a02是什么价位(a02是哪里的品牌)来源：时尚服装网阅读：2332门禁系统一套多少钱?门禁系统报价一般多少1、以捷易科技人脸识别门禁系统为例，一套人脸识别门禁系统安装下来也就1000元左右，包括人脸菲利普斯：这赛季可能是我信心的最低谷，但沃克和队友们让我坚持
5月22日讯 曼城本轮击败切尔西，本赛季英超首次首发的菲利普斯赛后表示，沃克和队友们一直让他坚持下去。谈及本赛季英超首次首发，菲利普斯说道：“这是一种很棒的感觉，我很高兴，因为我们赢得了联赛冠军，我知男子被拐37年后回家，91岁爷爷称“病好了”赶来拥抱孙儿
1月10日，四川成都，40岁的杨兵化名）终于在37年后再次见到了自己的母亲。但遗憾的是，他的父亲已因找不到孩子，抑郁成疾抱憾离世，未能见到他回家的一幕。杨兵和家人相见受访者供图）在吉林长春长大的杨兵，中铁港航局深化改革进行企业内部重组
近日，中铁港航局按照区域化经营，专业化发展思路，新组建成立了桥梁工程公司、城轨工程公司和西安公司。此次内部重组，是中铁港航局调整经营结构、优化产业布局的重大举措，重组后的港航局将凭借更加科学合理的布11月18日亚市支撑阻力：金银原油+美元指数等六大货币对
汇通财经APP讯——11月18日亚市更新的黄金、白银、原油、美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元支撑阻力位一览。北京诺德国际广场工程荣获第十一届中国钢结构金奖
近日，北京诺德国际广场工程荣获第十一届中国钢结构金奖。该广场位于北京市丰台区总部基地东区，为超高层项目为标准甲级写字楼，由中铁建工集团投资开发建设。地上41层、地下3层，总建筑面积152020平方米商铺投资迎来暖春，龙湖春江荟成财富“磁场”
众所周知商铺作为典型的投资性物业，既受到投资老手的青睐，又被投资新人所追捧。投资除了要看商铺长期租金的折现价值，更要看商铺的成长增值空间。目前龙湖春江郦城春江荟商铺受到大批投资客的追捧，凭借着自身商业魔兽世界sf,魔兽私服和魔兽官服有什么区别呢？
魔兽世界sf目录魔兽世界sf魔兽私服和魔兽官服有什么区别呢？求个好玩的魔兽世界SF， 不太变态，任务不太多。基本几个人就可以副本那种魔兽世界sf能赚钱吗魔兽世界sf是 是 是 魔兽世界sf是魔兽世界私maisonmargiela马吉拉(马吉拉yyds)
maisonmargiela马吉拉(马吉拉yyds)来源：时尚服装网阅读：2321梅森马吉拉是哪里的牌子Maison Margiela梅森马吉拉香氛是欧莱雅旗下的沙龙香品牌。12月12日，品牌方官宣李北京服装设计师月薪多少钱（服装设计北京工资）
北京服装设计师月薪多少钱服装设计北京工资）来源：时尚服装网阅读：1034服装设计行业怎么样?一般的服装设计师月薪有多少啊!服装设计师工资 服装行业的设计师分为：设计总监，首席设计师，主设计师，设计师，人们在岁月里改变模样 家却在时光中安然无恙
在快的时代，其实人们并不用急着去完成一些事情。时光总是可以藏匿许久，生活于城市之中，难免感慨，谧境难寻，草木稀疏;怕也只有一方庭院，能增色红尘岁月。每个家都是心灵休憩的港湾，或大或小，重要的是要有一个