天顺风能(002531):Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元,天顺同负同比下降44%,风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元,营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中,定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元,气基同比下降38%,天顺同负环比提升8.0%,风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元,营短压合同比下降46%,暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端,气基公司2024Q3 收入同比有所下降,天顺同负环比有所增长,风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一,今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢,导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降,环比有所增加;同时,陆风塔筒方面,预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降,环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长,以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长,一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端,公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%,同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%,同比有所提升,环比有所下降,我们认为同比提升主要系业务结构变化,即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降,而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面,2024Q3 公司期间费用率约15%,同比提升约5pct,其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大,预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时,我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小,整体海风产品盈利能力尚不高,未来随着出货规模放大后,海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标,公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元,资本开支约1.9 亿元,表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末,公司存货28 亿元,同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元,整体处于高位,有望奠定后续交付景气基础。
展望后续,随着江苏、广东项目未来开工,公司有望直接受益,海风产品出货放量。同时,公司积极开展海外业务布局,有望抢抓海外海风放量机遇,释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元,对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
271
-
浏览
82
-
获赞
3
热门推荐
-
11月15日欧元/美元、美元/日元、澳元/美元技术分析
汇通财经APP讯——周五11月15日)美盘时段,美元指数继续下跌。这是一个最近有点过于“亲美元”的市场,因此,美元出现了短期调整。但从长期来看,美元将继续受到追捧。以下是对欧元/美元、美元/日元、澳元环渤海动力煤价格指数714元/吨 环比持平
本报告期(2024年8月7日至2024年8月13日),环渤海动力煤价格指数报收于714元/吨,环比持平。从环渤海六个港口交易价格的采集情况看,本期共采集样本单位78家,样本数量为292条。5500K热GWI 日本光伏加储能:72 套海豚 SunGiga 累计 15MWh 项目正式完工
晶科能源为日本南部的 " 光伏加储能微电网 " 项目提供的 5.24MW/15MWh 的储能系统已经完工。该项目由晶科能源 Tiger Neo N 型 TOPCon 光伏组件发电,配合晶科能源的 72福勒:今年利物浦缺乏活力 他们没有踢很多比赛
在接受采访时,利物浦名宿罗比-福勒谈到了俱乐部的情况以及关于努涅斯的表现等话题,他表示,利物浦的问题在于缺乏动力。 福勒这样谈道:“像这样的训练营有很多好处,我们知道为什么球队会去参加季前赛,这是为环足奖官方:曼城当选2023年度最佳男足俱乐部
1月20日讯 环足奖颁奖典礼进行中,曼城俱乐部当选2023年度最佳男足俱乐部。在2023年,曼城拿到了队史第一座欧冠冠军,全年拿到了英超冠军、足总杯冠军、欧冠冠军、欧超杯冠军、世俱杯冠军一共5座冠军。8月下旬煤价下行空间不大
前言近期,随着电厂日耗冲高回落,贸易商挺价情绪减弱,部分贸易商降价出货意愿提升,报价有所松动。而买方仍以刚需拉运为主,实际成交有限。截至8月14日,“CCTD环渤海动力煤现货参考价&rdq何时迎来煤价止跌反弹行情
产地安监趋严,坑口煤价呈震荡偏弱运行,大部分煤矿价格平稳,少数煤矿小幅调整价格。环渤海港口需求冷清,贸易商出货困难,降价后成交活跃度略有提升但不明显,价格继续保持阴跌走势。港口煤价在5月24日达到今年《石头木头和天堂症候群》当代艺术展览开幕 收藏资讯
1933当代艺术空间 无题_于吉 一片月光5号_局部 《石头、木头和天堂症候群》展期:2014.10.18 声明:本文来源于网络版权归原作者所有,仅供大家共同分享学习,如作者曝马夏尔被滕哈格勒令单独训练!病了一个多月,曼联队友早已康复
在曼联上一场比赛中,法国妖王马夏尔坐在看台上与鲁尼一起观战。英国《每日邮报》披露,在上个月生病以后,他一直没能与球队一起合练,这不是因为伤病,滕哈格告诉他必须单独训练提高身体状况,才会考虑选用他。足协杯中甲独苗吐槽赛制 李毅:两回合对弱队不公平
足协杯中甲独苗吐槽赛制 李毅:两回合对弱队不公平_决赛www.ty42.com 日期:2021-10-24 14:31:00| 评论(已有308837条评论)分析师警告:如果紧张情绪发生市场蔓延,可能引发美联储紧急降息
汇通财经APP讯——在经历了上周的大规模抛售后,市场仍处于紧张状态,投资者就9月份降息50个基点和25个基点的预期存在分歧。QI Research的CEO兼首席策略师Danielle DiMartin肿瘤一支部开展乒乓球比赛活动
为丰富职工业余文化生活,在头颈肿瘤科姜愚书记的支持和号召下,4月24日晚6:30-20:30,肿瘤一支部于西南民族大学开展了乒乓球比赛活动。来自头颈肿瘤科、肿瘤综合病房、放射物理技术中心的20余名选手CBOT持仓解析:多头反击!本周小麦依旧承压!
汇通财经APP讯——本周CBOT谷物期货市场表现分化,各品种因不同的基本面因素呈现波动。大豆因国际需求改善和中国政策调整有所回暖,而豆粕、豆油因供应压力增大而维持盘整状态。小麦价格受全球竞争和出口压力胃肠外科就疾病规范化编码邀请病案科专家指导
近日,胃肠外科利用晨交班时间邀请病案科张义锣老师指导,就胃肠外科在病案首页、门诊诊断等临床诊疗过程中涉及疾病编码上存在的问题进行沟通交流。张义锣老师展示了胃肠外科近月来病案首页编码的编码率、正确率等情唐代的包包现在还在流行 收藏资讯
陶俑 洛阳出土陶俑精品展郑州博物馆开幕陶俑的发现,使古人的姿容、风尚和习俗立体而又清晰地呈现在我们眼前,使今天的我们按捺不住好奇,去探寻古人的秘密,想象古人的风貌。昨日,《姿凝风华――洛阳出土陶俑精