科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
8
-
浏览
575
-
获赞
85451
热门推荐
-
fiveplus官方电话(fiveplus总部投诉电话)
fiveplus官方电话(fiveplus总部投诉电话)来源：时尚服装网阅读：2013fiveplus是什么牌子1、five plus是赫基国际集团旗下的一个时尚女装品牌。FivePlus创立于200色彩时代官网(色彩视界)
色彩时代官网(色彩视界)来源：时尚服装网阅读：2145红裤子配什么颜色上衣和鞋子1，红色裤子搭配白色或米色短袖，通过色彩碰撞给人眼前一亮的感觉。暗红色裤子配黑色紧身套头毛衣，再加上黑色马丁靴，可给人酷激情！37岁瓦尔迪赛后狂奔半场，再现“克林斯曼滑翔”庆祝
04月30日讯 今日英冠一场比赛，莱斯特城3-0普雷斯顿。瓦尔迪本场梅开二度。莱斯特城提前一轮锁定英冠冠军，赛后庆祝时瓦尔迪狂奔半场，俯冲跳水庆祝。标签：莱斯特城普雷斯顿《流浪地球3》完成备案 将分为上下两部上映
根据国家电影局官网显示，《流浪地球3》已经完成了备案，同意进行拍摄，并且备案还透露《流浪地球3》将以上下两部的形式上映，均由郭帆、龚格尔、叶濡畅担任编剧，两部片子的梗概也完全相同。此前，《流浪地球3》欧衣格服装有限公司(欧衣格服装有限公司招聘)
欧衣格服装有限公司(欧衣格服装有限公司招聘)来源：时尚服装网阅读：2057emu是什么牌子的衣服衣服上有朵玫瑰的潮牌是emu女装，它的标志是玫瑰花的，有ému红玫瑰与ému黄玫瑰。ému依妙）隶属于广黑龙江牡丹江市开展奥林匹克标志专项执法检查
中国消费者报哈尔滨讯记者刘传江）2022年北京冬奥会已经开幕，为保护冬奥会、冬残奥会奥林匹克标志知识产权，黑龙江省牡丹江市市场监管局春节期间在全市范围开展奥林匹克标志专项执法检查，严厉查处未经许可，以《Apex英雄》第23赛季公布 原版地图和技能回归
开发商重生工作室和发行商 EA 发布了《Apex英雄》第 23 赛季宣传片。在该赛季中，玩家将再次回到最初的地图，并且有机会体验原汁原味的原版游戏。新赛季名为“Fromthe Rift”，已于日前上线菲尔米诺英超对阵阿森纳进球(菲尔米诺足球鞋)
菲尔米诺英超对阵阿森纳进球(菲尔米诺足球鞋)来源：时尚服装网阅读：1639利物浦5-1阿森纳,萨拉赫“让”点给菲尔米诺,球迷:氛围真好1、利物浦前场三叉戟的威力十分强大，可是菲尔米诺并不是一个纯正的中游戏改编动画《古墓丽影：劳拉克劳馥传奇》正式预告 10月10日播出
今日9月20日），游戏改编动画《古墓丽影：劳拉克劳馥传奇》正式预告公布，动画剧集《古墓丽影：劳拉克劳馥传奇》将于10月10日上线流媒体平台Netflix。宣传片：该动画的故事时间线设定在2013-20任意球破门，英超官方：阿诺德当选富勒姆vs利物浦全场最佳
英超第34轮，利物浦客场3-1击败富勒姆，此役上演直接任意球破门的阿诺德当选英超官方全场最佳球员。 此役对阵富勒姆，阿诺德在上半场主罚任意球直接破门，帮助利物浦取得1-0领先，最终3-1取胜。本场比赛《战国王朝》11月7日迎来正式版 1.0追加新要素公开
Superkami开发，好评开放世界日本封建王朝模拟游戏《战国王朝》PC正式版即将于11月7日推出，主机版预定2025年发售，今天官方提前公布了1.0追加新要素，一起来了解下。《战国王朝》：Steam汽车战斗Roguelike动作游戏《Scaravan 66》Steam页面 发售日待定
今日11月6日），汽车战斗Roguelike动作游戏《Scaravan 66》Steam页面开放，发行日期待定，暂不支持中文，感兴趣的玩家可以点击此处进入商店页面。游戏介绍：化身Lucky ，一个傲慢9月20日重点数据和大事件前瞻
汇通财经APP讯——9月20日，投资者需要关注的重点数据：英国8月未季调输入PPI年率，英国8月零售物价指数年率，英国8月CPI年率，英国8月核心CPI年率， 美国截至9月15日当周EIA原油库存变动陕西安康：“铁拳出击”查扣不合格口罩近90万只
中国消费者报西安讯记者徐文智）为严厉打击疫情防控期间各类市场违法行为，全力保障防疫用品民生物资质量安全、价格稳定，近日，陕西省安康市市场监管综合执法支队组织开展新一轮疫情防控用物资专项执法稽查行动，从mymoment什么牌子(mymo是什么档次)
mymoment什么牌子(mymo是什么档次)来源：时尚服装网阅读：1925MoMEnT是什么牌子衣服moment摩门）是来自上海意芙服装设计有限责任公司生产的。mm简称是麦檬品牌。MEILLEUR